S & P Opzioni Strategie

SP 500 opzioni su futures che beneficia di modo Time-Value Decay. One al commercio dei futures SP con rischio limitato è quello di scrivere mettere spread creditizi utilizzando SP 500 opzioni future Un toro mettere spread di credito è il mio mestiere preferito, per ragioni che diverranno chiare sotto Fra altri vantaggi, questi profondo out-of-the-money mettere spread possono essere combinati con spread creditizi chiamata orso utilizzando entrambe queste in combinazione, un commerciante in grado di massimizzare il chilometraggio da requisiti di margine e ridurre al minimo l'esposizione al ribasso Per una spiegazione completa di orso e toro spread di credito, vedono verticale Bull and Bear Credit spread Si può anche leggere su SP 500 opzioni future nelle Diventare Fluente in opzioni Futures. The momento migliore per scrivere profonda out-of-the-money mettere spread creditizi è quando la SP 500 viene ipervenduto queste posizioni saranno profitto se il mercato mestieri più alto, mestieri moderatamente più basso, o rimane la stessa - questa versatilità è un grande vantaggio rispetto strategie di opzione di acquisto, che, per essere redditizia, richiedono una mossa importante nella direzione corretta in un arco di tempo stabilito. Credit diffonde profitto se loro scadenza out of the money o se sono in denaro inferiore al valore originale del premio raccolte quando la diffusione è stabilita meno commissiona il valore opzioni premio netto volta che si raccolgono quando si stabilisce uno spread sarà cadere a zero se lo spread rimane fuori del denaro alla scadenza del premio inizialmente raccolto viene quindi mantenuta come utile tenere a mente che questi differenziali possono essere chiuse in anticipo per un parziale può anche essere chiuso in perdita dovrebbero avvicinarsi troppo al denaro , e possono essere collocati più lontano fuori del denaro, dove possono spera scadono worthless. There sono due modi per applicare SP put spread un modo comporta un certo grado di market timing, e l'altro approccio è semplicemente un sistema trimestrale che ignora la tendenza nel mercato non discuteremo il secondo metodo qui il commercio vi presento qui di seguito è uno basato sull'individuazione di una zona di ipervenduto per l'ampio SP mercato 500, il che implica un certo grado di market timing per avere successo con uno di questi approcci, è assolutamente necessario praticare la gestione del denaro rigorosa techniques. I piacerebbe stabilire un put spread quando il mercato è ipervenduto la vendita è andato troppo lontano, perché questo dà la mia profonda out-of-the-money sviluppa un sacco di spazio di manovra se il mio parere sul mercato è sbagliato e dal momento che il mercato è ipervenduto quando si stabilisce la diffusione, raccogliamo massimi premi premium tendono ad essere pompato fino a causa di un aumento della volatilità implicita durante off vendere, una funzione di crescente paura e la crescente domanda da parte put acquirenti in sostanza, l'idea è di stabilire la profondità out-of-the-money messo diffondersi quando siamo in prossimità di un fondo del mercato tecnico, dove abbiamo una maggiore probabilità di successo Sia s un'occhiata ad un esempio reale di un SP opzioni 500 future messe spread. Selling credito pompato-up Premium mio parere, quando i mercati azionari sono in un sell-off e di un fondo esatto è chiunque s congettura, non potrebbe comunque essere sufficiente indicatori lampeggianti un fondo tecnica per giustificare stabilire uno spread put di credito uno degli indicatori è il livello di volatilità quando implicita la volatilità aumenta, così fanno i prezzi delle opzioni di scrittura uno spread ha un vantaggio in un momento come l'aggio relativo alle opzioni viene pompata fino a livelli più alti del normale, e, visto che siamo venditori netti del premio di opzione quando stabiliamo un mettere spread di credito, siamo venditori di conseguenza, al netto di opzioni sopravvalutati con gli indicatori di sentiment come CBOE messo indicatori del rapporto di chiamata urlando ipervenduto, possiamo ora guardare alcuni possibili prezzi di esercizio della SP 500 opzioni put per vedere se c'è una foto di remunerazione del rischio possiamo tollerare. Il nostro esempio si concentrerà sulle condizioni di luglio 2002 per i futures settembre SP 500, che si è chiuso a 917 3 a sessione di negoziazione il 12 luglio 2002, dopo tre giorni consecutivi verso il basso e sei su sette settimane precedenti sono diminuite Poiché non vi era questa tanto che vende la SP 500 è sceso di oltre il 10 da marzo, potremmo essere sicuri che abbiamo avuto un certo grado di cuscino una volta arrivati ​​nella nostra put diffondere Prima di stabilire una profonda out-of-the-money mettere diffusione, io in genere piace vedere il CBOE ha messo bene i rapporti di chiamata nella zona di ipervenduto Dato che io sono soddisfatto che queste condizioni sono soddisfatte, preferisco andare circa 12 out of the money per stabilire la mia put diffuse mia regola è quella di puntare a raccogliere 1.000, in media, per ogni diffusione , che scrivo tre mesi prima della scadenza l'importo degli spread si stabilisce dipenderà dalle dimensioni del vostro margine account. The necessario per avviare questo tipo di commercio di solito corre tra 2.500 e 3.500 per la diffusione, ma può aumentare notevolmente se il mercato si muove contro di voi, quindi è importante avere capitale sufficiente per rimanere con il commercio o effettuare regolazioni lungo il percorso Se il mercato si muove in basso da un altro 5 una volta che sono nel commercio, guardo per chiudere lo scambio e rotolare in basso, il che significa a prendere una perdita sulla diffusione e scrivere di nuovo abbastanza a premio per coprire la mia perdita mi quindi cercare di scrivere un più diffuso per generare un nuovo Rolling credito rete in grado di ridurre le richieste di margine e spostare il commercio fuori dai guai Questo approccio richiede un capitale sufficiente e dovrebbe essere fatto con l'aiuto di un mediatore esperto che può funzionare il commercio per voi utilizzando tutto o niente e limitare orders. An SP 500 Bull put Diffusione Se si guardano le Settembre 2002 opzioni put su SP 500 future, vedrete che ci sono stati qualche premio molto grasso di vendere a quel punto abbiamo potuto stabilire uno spread put con prezzo di esercizio di 800 x 750, che è di circa 12 out of the money Allegato 1 seguito contiene i prezzi per una tale diffusione, che sono basati su insediamento del mese di settembre futures su 12 luglio 2002, a 917 30.Bear in mente che l'importo del premio raccolti è per una diffusione esclusivamente Ogni punto del premio è del valore di 250 stavamo vendendo settembre messo a 800 sciopero per 3.025 e l'acquisto di settembre ha messo a lo sciopero 750 per 1.625, che ha lasciato un saldo a credito nel nostro conto trading, o un valore opzioni netto pari a 1.400 Se avessimo fatto nulla e questo commercio è scaduto pienamente in the money futures settembre pari o inferiore a 750, il rischio massimo sarebbe stato 12.500 meno il premio iniziale raccolti, o 11.100 Se lo spread era scaduto senza valore, ci sarebbero già stati in grado di mantenere come profitto l'intero importo del premio raccolte Tenete a mente questo esempio è esclusiva di eventuali commissioni o spese dal momento che può variare di dimensione conto o intermediazione firm. For la diffusione di essere scaduto senza valore e quindi stato un vincitore completo, il futures SP settembre sarebbero ve dovevano essere al di sopra di 800 in scadenza il 20 settembre 2002 Se nel frattempo i future si muovono più basso di oltre il 10 o la diffusione raddoppia di valore, io in genere cercare di rimuovere la diffusione e il luogo in bassa e, talvolta, a un mese più lontano per mantenere la redditività potenziale iniziale il profilo di remunerazione del rischio di queste dimensioni spread di 50 punti ha senso solo se si limita le perdite e non lo fai lasciare che la posizione di ottenere nel money. While solo un esempio, questo profondo out-of-the-money mettere diffusione illustra la configurazione di base, che ha diversi chiave advantages. By utilizzando uno spread invece di scrivere opzioni nudi eliminiamo la perdita potenziale illimitato. Dal stiamo scrivendo questi quando il mercato è ipervenduto e gli spread sono profonde out of the money, possiamo essere sbagliato direzione del mercato ad un grado ed ancora win. When il mercato stabilisce un fondo tecnica e rally più elevato, possiamo al gamba momento giusto in un credit spread chiamata a raccogliere premio supplementare poiché le opzioni future utilizzano il sistema noto come margine SPAN per calcolare i requisiti di margine, di solito c'è alcun costo aggiuntivo per la seconda diffusione se il rischio è uguale o minore Questo perché la chiamata e mettere spread non possono essere entrambi scade nel money. By scrivere questi punti tecnicamente ipervenduto, stiamo raccogliendo premio gonfiato causata dalla paura degli investitori intensificata nel corso del mercato downturns. The Bottom Line vale la pena notare che in fondo out-of-the-money mettere spread può , in alternativa, essere immessi sul Dow opzioni future spread Dow richiedono meno margine di opzioni future SP e sarebbe meglio per quegli investitori con conti di trading più piccoli sia che si sta operando Dow o futures SP opzioni, è richiesta una gestione denaro solida e la capacità di diligentemente monitorare il valore opzioni al netto e il prezzo giornaliero dei futures sottostanti per determinare se sono necessari aggiustamenti per salvare un mestiere da potenziale tasso di interesse trouble. The al quale un istituto di deposito presta fondi mantenuti presso la Federal Reserve ad un altro depositario institution.1 a misura statistica della dispersione dei rendimenti per un dato titolo o indice di mercato volatilità può essere sia measured. An agire il Congresso degli Stati Uniti ha approvato nel 1933 la legge sulle banche, che proibiva alle banche commerciali di partecipare al libro paga investment. Nonfarm si riferisce a qualsiasi lavoro al di fuori delle aziende, abitazioni private e il settore no-profit l'US Bureau of Labor. The sigla valuta o simbolo di valuta per l'INR rupia indiana, la valuta indiana la rupia è costituito da 1.An offerta iniziale delle attività di una società fallita s da un acquirente interessato scelto dalla società fallita da un pool di bidders. E-mini SP 500 intervalli Opzioni contratto Specs. Strike prezzo di quotazione Procedures.25-point a meno di 50 giorno precedente s prezzo di liquidazione dei futures sottostanti intervalli di 10 punti: 20 giorno precedente s prezzo di liquidazione dei futures sottostanti una volta che il contratto diventa gli intervalli di contratto, a 5 punti secondo più vicino entro 10 giorno precedente s prezzo di liquidazione dei futures sottostanti saranno available. Strike elenca tutti intervals. Settlement colpire Expiration. Option esercizio si traduce in una posizione nei sottostanti Opzioni Futures regolati in contanti dei contratti che sono in-the-money, l'ultimo giorno di negoziazione sono esercitato automaticamente in-the-money OPZIONI trimestrale, in assenza di istruzioni contrarie consegnati al Clearing House da 7 12:00 su il giorno della scadenza, sono esercitati automaticamente in scadenza a termine regolati in contanti, che si depositano al SOQ calcolata la mattina del 3 ° Venerdì del contratto intervalli month. Strike prezzo di quotazione Procedures.25-point entro 50 giorni precedenti s prezzo di chiusura di le future sottostante 10 punti intervalli di 20 giorno precedente s prezzo di liquidazione dei futures sottostanti Una volta che il contratto diventa gli intervalli di contratto, a 5 punti secondo più vicino entro 10 giorno precedente s prezzo di liquidazione dei futures sottostanti saranno Stile available. European solo Esercitabili il giorno di scadenza il giorno di scadenza, tutte le opzioni in-the-money a partire dal 3 12:00 CT sarà esercitato automaticamente istruzioni Contrarian non sono ammessi esercitabili solo alla scadenza day. Settlement al risultato di esercizio Expiration. Option in una posizione in cash sottostante stanziali Opzioni Futures contratti che sono in-the-money, l'ultimo giorno di negoziazione sono esercitati automaticamente a 3 12:00 fissazione dei prezzi CT in base alla media ponderata dei prezzi scambiato di SP 500 ha negli ultimi 30 secondi di negoziazione in scadenza E-mini giorno 2 59 30 00 00 pm 3 pm CT sarà utilizzato per determinare quali opzioni sono in-the-money. Sunday - Venerdì 6 12:00 - 5 00 pm ora di New York ET 5 12:00 - 4 12:00 Chicago Tempo CT con 15 - minute commercio di arresto Lunedi Venerdì 4 ore 15 - 4 30 pm ora di New York ET 3 ore 15 - 3 30 pm Chicago tempo CT Lunedi - Giovedi 5 12:00 - 6 12:00 ora di New York ET 4 12:00 - 5 12:00 Chicago tempo CT manutenzione quotidiana period. Sunday - Venerdì 6 12:00 - 5 12:00 ora di New York ET 5 12:00 - 4 12:00 Chicago tempo CT con 15 minuti di trading halt Lunedi Venerdì 4 ore 15 - 4 30 pm ora di New York ET 3 15 pm - 3 pm 30 Chicago Tempo CT Lunedi - Giovedi 5 12:00 - 6 12:00 ora di New York ET 4 12:00 - 5 12:00 Chicago Tempo CT manutenzione quotidiana period. Sunday - Venerdì 6 12:00 - 5 12:00 ora di New York ET 5 12:00 - 4 12:00 Chicago tempo CT con 15 minuti di trading halt Lunedi Venerdì 4 ore 15 - 4 30 pm ora di New York ET 3 ore 15 - 3 30 pm Chicago tempo CT Lunedi - Giovedi 5 12:00 - 6 12:00 Nuovo York tempo ET 4 12:00 - 5 12:00 Chicago tempo CT manutenzione quotidiana period. CME Globex EW1, EW2, EW3, EW4 CME ClearPort EW1, EW2, EW3, EW4 Clearing EW1, EW2, EW3, EW4.At un dato momento, quattro settimane vicinanze della città di EW1, EW2, e EW4 settimane 1, 2 4 e tre settimane vicinanze della città di EW3 settimana 3 saranno incluso trading. Termination di intervalli Trading. Strike prezzo di quotazione Procedures.25-point entro 50 giorni precedenti s prezzo di chiusura del future sottostante 10 punti intervalli di 20 giorno precedente s prezzo di liquidazione dei futures sottostanti Una volta che il contratto diventa gli intervalli di contratto, a 5 punti secondo più vicino entro 10 giorno precedente s prezzo di liquidazione dei futures sottostanti saranno Stile available. European esercitabili solo su giorno di scadenza il giorno di scadenza, tutte le opzioni in-the-money a partire dal 3 12:00 CT sarà esercitato automaticamente istruzioni Contrarian non sono ammessi esercitabili solo alla scadenza day. Settlement al risultato di esercizio Expiration. Option in una posizione nella sottostante regolati in contanti Opzioni Futures contratti che sono in-the-money, l'ultimo giorno di negoziazione sono esercitati automaticamente a 3 12:00 FSE simbolo fissazione dei prezzi CT in base alla media ponderata dei prezzi negoziati di E-mini SP 500 ha negli ultimi 30 secondi di negoziazione in scadenza giorno 2 59 30 00 00 pm 3 pm ora di Chicago sarà utilizzato per determinare quali opzioni sono in-the-money. A semplici opzioni di strategia di trading che batte la SP 500 di attesa fino alla scadenza, e repeat. So perché vi dico questo posso non credo a niente semplice che il motivo per cui I don t sento I m rivelare qualsiasi commercio sostanziale secret. This strategia è diversa dalla strategia di base del fondo hedge di start-up che sto correndo, e l'attuale regime di mercato potrebbe non essere ideale per iniziare attuazione di questa strategia O forse sto solo dicendo questo perché Non voglio troppe persone per colpire front-end opzione premiums. What rende questa strategia interessante a mio parere è that. It supera la SP 500 nel lungo periodo, in termini di ritorno e risk. It sfrutta una falla nel theory. Figures di valutazione delle opzioni classiche 1 e 2 confrontare l'evoluzione della strategia di s da marzo 1994 vs la SP 500, calcolato su base 100 con scadenze mensili e settimanali per rendere i nostri risultati facili da riprodurre, abbiamo ignorato i tassi di interesse e dividendi oltre il periodo di 20 anni, la SP 500 ha registrato un rapporto di 0 41 Sharpe la strategia mensile è leggermente migliore a 0 55, ma la strategia settimanale è molto meglio a 0 76.Figure 1 strategia linea blu mensile vs SP 500 rosso.